경기. 경제 상황과 관련된 통화정책, 실물경제 위주의 경제 금융 흐름을 이해할 수 있게 도움을 줄 수 있는 용어와 개념 의미, 중요한 기능 등의 내용으로 간추려 봅니다. 특히 통화정책은 한 나라의 중앙은행이 인플레이션 통제, 경제 성장 촉진 또는 금융 시장 안정과 같은 특정한 경제적 목표를 달성하기 위해 통화 공급과 금리를 관리하는 과정으로서 뉴스나 매스컴에 자주 나오는 개념입니다.
양적완화정책(The effect of quantitative easing, QE)
통화량을 늘리고 금리를 낮추기 위해 중앙은행이 국채나 기타 자산을 대량으로 매입하는 통화 정책 도구로써, 이러한 양적완화정책은 2001년 3월 일본은행이 제로금리하에서 일본은행 당좌예금잔액을 확대하는 정책을 도입하면서 처음으로 사용되었다. 양적완화의 주요 목표는 소비자와 기업의 신용 가용성을 높이는 것이며, 이를 통해 경제 성장과 일자리 창출을 촉진할 수 있습니다. 중앙은행이 은행으로부터 국채나 기타 자산을 매입하면 은행이 고객에게 대출할 수 있는 금액이 증가합니다. 이것은 차입과 투자를 장려할 수 있고, 이는 경제 활동을 자극할 수 있습니다. 양적완화는 통화정책의 완화기조가 상당 기간 유지될 것이라는 신호를 줌으로써 민간 경제주체들의 향후 경기회복에 대한 기대를 높이거나, 금융시장 유동성 사정 개선 및 위험회피 심리 완화로 금융기관 대출이 늘어나는 등의 경로를 통해 금융시장 및 실물경제에 영향을 미치게 됩니다. 그러나 양적완화는 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 한 가지 잠재적인 위험은 통화 공급의 증가가 상품과 서비스의 가격 상승으로 이어질 수 있기 때문에 인플레이션입니다. QE는 또한 자산 거품에 기여할 수 있습니다. 신용 가용성이 증가하면 부동산이나 주식과 같은 특정 시장에 대한 과도한 투자로 이어질 수 있기 때문입니다.
제로금리정책(zero interest rate policy, ZIRP)
경제 성장을 촉진하고 디플레이션을 방지하기 위해 중앙 은행이 시행하는 통화 정책입니다. ZIRP에 따라 중앙은행은 목표 금리를 0% 또는 거의 0%로 설정하여 은행 및 기타 금융 기관의 차입 비용을 효과적으로 줄입니다. 이것은 차례로 은행이 소비자와 기업에 더 많은 돈을 빌려주도록 장려하여 경제 활동에 박차를 가하고 잠재적으로 인플레이션을 증가시킬 것입니다. ZIRP는 일반적으로 금리 조정과 같은 전통적인 통화 정책 도구가 더 이상 효과적이지 않을 때 사용됩니다. 이것은 금리가 이미 낮고 경제를 자극하기 위해 더 이상 낮출 수 없을 때 발생할 수 있습니다. 극단적인 경우 국가의 중앙은행은 대출을 장려하고 저축을 억제하기 위해 은행이 중앙은행에 초과 준비금을 보유하는 데 부과되는 마이너스 금리를 시행할 수도 있습니다. ZIRP는 경제에 긍정적인 영향과 부정적인 영향을 모두 미칠 수 있습니다.
긍정적인 측면에서는 낮은 이자율로 인해 기업이 새로운 프로젝트에 투자하고 추가 인력을 고용하기 위해 돈을 빌리는 것이 더 쉬워지기 때문에 경제 성장과 고용을 촉진하는 데 도움이 될 수 있습니다. 부정적인 측면에서는 투자자와 차용인이 저금리로 더 많은 부채를 떠맡게 되어 잠재적으로 자산 거품과 금융 불안정을 야기하기 때문에 위험 감수가 증가할 수 있습니다.
경기 침체나 금융 위기와 같이 급변하는 경제 환경에서 정책 시차는 특히 어려울 수 있으며, 시기 적절한 정책 대응이 추가적인 경제적 피해를 방지하는 데 중요합니다.
한편, 통화정책의 경우는 재정정책과 는 달리 내부시차는 짧지만, 생산, 물가 등 실물변수에 영향을 미치는 데는 상당한 시간이 걸리는 등 외부시차가 상대적으로 깁니다. 예컨대 통화정책으로 기준금리가 인하되고 그것이 금융 및 외환시장과 자본시장을 거쳐 실물부문의 가계의 소비나 기업의 투자 등으로 파급되기까지는 상당한 시간이 걸릴 수 있습니다.
유동성
자산을 빠르고 쉽게 현금으로 전환할 수 있는 능력. 중앙 은행은 통화 정책 도구를 사용하여 금융 시스템에서 충분한 유동성을 유지할 수 있습니다. 유동성은 시장 가치에 큰 영향을 미치지 않으면서 자산이나 증권을 쉽고 빠르게 현금으로 전환할 수 있는 정도를 의미합니다. 즉, 가격에 큰 변화를 일으키지 않고 현재 시장 가격 또는 그 근처에서 자산을 사고팔 수 있는 능력입니다. 유동성은 투자자가 포지션에 진입하거나 빠져나갈 수 있는 용이성을 결정하므로 금융 및 투자에서 중요한 개념입니다. 유동성이 높은 자산은 빠르고 최소한의 비용으로 사고팔 수 있기 때문에 일반적으로 더 바람직한 반면, 유동성이 적은 자산은 판매하는 데 시간이 오래 걸리고 구매자를 유치하기 위해 할인이 필요할 수 있습니다.
인플레이션
인플레이션은 일정 기간 동안 경제에서 상품 및 서비스의 일반적인 가격 수준이 지속적으로 증가하는 것입니다. 즉, 돈의 구매력이 떨어지거나 생활비가 상승하는 것을 말합니다. 인플레이션이 발생하면 각 통화 단위는 이전보다 적은 상품과 서비스를 구매합니다.
인플레이션의 발생 요인
- 화폐 공급의 증가: 경제에서 화폐 공급이 상품 및 서비스의 공급보다 빠르게 증가하면 각 통화의 가치가 하락하여 인플레이션이 발생합니다.
- 수요 증가: 상품 및 서비스에 대한 수요가 공급보다 빠르게 증가하면 가용 공급에 대한 경쟁이 심화되어 가격이 상승합니다.
- 비용 인상 인플레이션: 임금이나 원자재 비용의 증가와 같이 상품 및 서비스 생산 비용이 증가하면 기업은 더 높은 가격을 통해 해당 비용을 소비자에게 전가할 수 있습니다.
디플레이션
경제에서 상품과 서비스의 전반적인 물가 수준이 하락하는 것으로, 종종 가격 하락이 지속되는 결과를 초래합니다. 디플레이션은 물가 수준의 전반적인 상승을 특징으로 하는 인플레이션의 반대입니다. 디플레이션은 상품 및 서비스에 대한 수요 감소, 생산성 및 효율성 증가 또는 화폐 공급 감소와 같은 다양한 이유로 발생할 수 있습니다. 가격이 하락하기 시작하면 소비자는 추가 가격 하락을 예상하여 구매를 지연하기 시작할 수 있으며, 이는 수요 감소 및 추가 가격 하락으로 이어질 수 있습니다. 이는 가격 하락, 소비 지출 감소, 경제 성장 감소의 악순환을 초래할 수 있습니다. 디플레이션은 투자 감소, 고용 감소, 경제 성장 감소로 이어질 수 있으므로 경제에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 극단적인 경우 디플레이션은 디플레이션 악순환으로 이어질 수 있으며, 이 경우 물가 하락은 지출 감소로 이어지고 물가는 추가 하락하여 장기간의 경제 침체를 초래합니다.
스태그플레이션
정체된 경제 성장, 높은 인플레이션, 높은 실업률이 결합된 경제 현상입니다. 이러한 상황은 일반적으로 인플레이션을 방지하기 위해 사용되는 전통적인 정책 조치(예: 금리 인상)가 실업을 악화시킬 수 있고 성장 촉진 조치(예: 금리 인하)가 인플레이션을 악화시킬 수 있기 때문에 어려운 경제 환경으로 간주됩니다. 스태그플레이션은 생산 비용을 증가시키고 생산량을 감소시키는 공급 충격이나 경제의 불균형으로 이어지는 경제 정책의 잘못된 관리와 같은 다양한 이유로 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 유가가 갑자기 오르면 기업의 생산 비용이 증가하여 생산량이 감소하고 실업이 증가할 수 있습니다. 그러나 중앙은행이 금리 인상을 통해 인플레이션을 막으려 한다면 경기 위축과 실업을 악화시킬 수 있습니다.
외환보유액(Official Reserve Assets)
한 국가가 국제거래를 지원하고 국내통화의 안정을 유지하기 위해 사용하는 외화 및 기타 자산을 보유하고 있는 것을 말합니다. 이러한 준비금은 일반적으로 한 국가의 중앙은행이 보유하며 외화, 금, 국채 또는 국제통화기금(IMF)에서 발행한 특별 인출권(SDR)과 같은 기타 금융 자산을 포함할 수 있습니다.
외환보유고의 중요한 기능
- 국제거래 지원 : 외환보유고는 수출입 등 국제무역 및 투자거래를 촉진하고 국제채무를 조달하기 위해 사용할 수 있다.
- 통화 안정성 유지: 외환 보유고는 통화 시장에 개입하고 국가 통화 가치를 지원하는 데 사용할 수 있습니다.
- 투자자 신뢰 구축: 대규모 외환 보유고를 보유하면 국제 투자자에게 해당 국가의 경제가 강하고 경제적 충격을 견딜 수 있다는 신호를 보낼 수 있습니다.
- 유동성 공급원 제공: 금융 위기 또는 시장 변동성 시 외환 보유고는 금융 시장에 유동성을 제공하고 금융 시스템의 기능을 지원하는 데 사용될 수 있습니다.
화폐 공급량
주어진 시간에 경제에서 유통되는 총 통화량을 나타냅니다. 여기에는 물리적 통화, 당좌예금 및 저축예금 계좌에 예치된 요구불 예금, 기타 유형의 유동 자산을 포함한 모든 종류의 돈이 포함됩니다. 화폐 공급은 경제 활동 수준, 인플레이션 및 이자율에 영향을 미치기 때문에 경제의 건전성을 나타내는 중요한 지표입니다. 화폐 공급의 변화는 경제에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 화폐 공급의 증가는 소비자와 기업이 돈을 더 쉽게 빌릴 수 있도록 하여 경제 활동을 자극할 수 있는 반면, 화폐 공급의 감소는 신용 조건을 강화하고 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다. 국가의 중앙은행은 공개 시장 조작과 같은 통화 정책 도구를 사용하여 물가 안정 및 완전 고용 촉진과 같은 경제적 목표를 달성하기 위해 통화 공급을 늘리거나 줄일 수 있습니다.
경기(business conditions)
일상생활에서 경제적인 형편을 뜻하는 말로 자주 사용됩니다. 기업들은 매출이 늘고 채산성이 좋아지면 경기가 좋다고 인식할 것입니다.
단기적 관점에서의 경기
- 가계는 임금이 인상되거나 주식, 부동산 등의 자산가격이 올라 살림이 좋아지면 경기가 좋아졌다고 느낄 것입니다.
- 범위를 넓혀 국민경제 전체를 대상으로 볼 때, 경기가 좋다는 것은 생산, 소비, 투자 등의 경제활동이 평균 수준 이상으로 활발한 경우를 의미합니다.
장기적 관점에서 경기
- 항상 일정한 수준을 유지하는 것이 아니라 생산･물가･고용이 상승하는 시기와 하락하는 시기가 주기적으로 순환을 반복하는 경제활동의 상황을 의미 합니다.
특징
경기는 호황기→후퇴기→불황기→회복기→호황기가 반복되면서 끊임없이 변동하며, 이렇게 경기의 일정한 움직임이 되풀이되는 것을 경기의 순환(business cycle)이라고 합니다. 이러한 경기의 순환과정은 확장국면과 수축국면이 교대로 되풀이 되는 반복성, 여러 측면의 경제활동을 포괄하는 다양성, 확장 및 수축 양상이 시차를 두고 경제 각 부문에 전달되는 파급성, 그리고 일정한 방향으로 계속 확대해 나가는 지속성 등의 특징을 갖습니다.
경기를 판단하는 방법
- 생산, 투자, 고용, 수출 등 경제 각 부문의 여러 경제지표의 움직임을 분석하는 방법
- 종합경기지표로 판단하는 방법
- 기업가나 소비자들의 경기판단 및 전망 설문조사 결과에 의한 방법 등
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